Deribatuek inbertsioen eta finantza merkataritzaren mundua aldatu zuten. Izugarri konplexuak dira eta inbertsioen merkatuaren ezagutza korapilatsua behar dute. Deribatuen erabilera egokiak sari eta arrisku ikaragarriak eman ditzake. Normalean, enpresek eta partikularrek arriskua estaltzeko eta etekinak hobetzeko erabiltzen dituzte. Baina zer esan nahi du honek? Deribatuak zer diren eta haien erabilerak zehatz-mehatz apurtuz, finantza-merkatuetan parte hartzeko modu berri bat aurki dezakezu.
Zer da Deribatu bat?
Hasieran, deribatua nazioartean merkataritzako ondasunen truke-tasak orekatuta mantentzea ziurtatzeko modu bat zen. Orain, beste finantza-lanbide askotarako erabiltzen dira eta izugarri konplikatuak izan daitezke. Deribatua azpiko aktibo batetik bere balioa jasotzen duen finantza-segurtasun kategoria bat da. Horrek esan nahi du deribatua aktibo horretan oinarritutako alderdien arteko promesa bat dela. Aktiboen prezioak ere determinatzen du deribatuaren prezioa, eta eratorri mota asko daude. Kategoria hauek askotan antzekotasun asko partekatzen dituzte, baina hainbat onura eta arrisku dituzte. Deribatu mota ezberdinen merkataritza ulertzeak haien arteko ezberdintasunak argituko ditu.
PeopleImages / Getty Images
Negoziazio Deribatuak
Deribatuak negoziatzeko bi modu daude. Lehenengoa, New York edo Torontoko Burtsa bezalako truke ofizial baten bidez egiten da. Bigarren metodoa over-the-counter bezala ezagutzen da. Hau da, segurtasuna edo deribatua truke formal bat ez den beste toki batean negoziatzen denean. Saltoko merkataritza hauek sarritan banatzaile sare baten bidez gertatzen dira. Hauek truke formalek baino arau eta murrizketa gutxiago dituztenez, pertsona gehiagorentzat irekita daude, eta, aldi berean, arrisku handiagoa dute.
MicroStockHub / Getty Images
Etorkizuneko Kontratuak
Kontratu mota hau aktibo bat erosteko promesa da. Esate baterako, enpresa baten akzioen akzioak bazenitu eta haien balioa jaisteaz kezkatuta bazaude, ziurrenik saldu nahi izango zenituzke. Pertsona batek etorkizuneko kontratu bat eskain diezazuke. Egun horretan zure akzioak erosi beharrean, etorkizunean une jakin batean erosiko dituztela aginduko dute gaur izango luketen prezio berean. Hau apustu moduko bat da. Jokatzen ari zara akzioek balio gutxiago izango dutela eta saltzeko urtebete itxaron beharko bazenu baino diru gehiago irabaziko duzu. Zure etorkizuneko kontratu bazkideak gehiago balioko duela apustu egiten du, funtsean dirua aurreztuz.
Nintendo switch switch
Tatomm / Getty Images
Aurrerako Kontratua
Forward kontratuak etorkizuneko kontratuen oso antzekoak dira, baina funtsezko aldea dago. Deribatu mota hau ez da salbuespeneko metodoa erabiliz soilik negoziatzen. Horregatik, aurrerapen-kontratuak ere pertsonaliza daitezke edozein salgai, kopuru edo entrega-data egokitzeko. Haien malgutasuna pertsona eta negozio mota askorentzat erakartzen du.
Tatomm / Getty Images
Aukerak
Etorkizuneko kontratu baten antzera, aukerak etorkizuneko data batean aktibo bat erosteko edo saltzeko akordioa dakar. Desberdintasun nagusia da aukerak, izenak dioen bezala, aukerakoak direla. Data iristen bada eta erosleak ez badu aktiboa erosi nahi, ez dago behartuta.
Deagreez / Getty Images
Kreditu Deribatua
Mailegu mota hau norbaiti saltzen zaio bere balio osoaren zati batean. Orduan, saltzaileak jasotzen duen kapitala beste mailegu bat finantzatzeko erabil dezake berehala. Horri esker, bankuek eta mailegu-enpresek dirua esku artean dutela ziurtatzen dute onura gehien duten maileguak finantzatzeko. Mailegu-erosleak erosten duen maileguaren zorroa jasotzen du, eta horri esker, maileguaren etorkizunerako erabakiak har ditzakete.
fufunteg / Getty Images
Trukeak
Deribatu mota korapilatsuenetako bat, trukeak alderdien arteko akordioa dakar maileguak elkarri negoziatzeko. Pertsona batek interes-tasa aldakorreko mailegu bat badu eta interes-tasa finkoko mailegu bat eduki nahiko balu, mailegu-hornitzailera hurbildu eta aldaketa eska dezake. Zoritxarrez, mailegu-hornitzaileak eskaerari uko egiteko aukera du. Maileguaren titularrak mailegu-truke bat iradoki diezaioke interes-tasa finkoko mailegu bat duen pertsona batekin. Inplikatutako alderdi bakoitzak beste alderdiaren maileguak ordaintzen ditu bi taldeek adosten duten tasa batean, baina maileguak jatorrizko titularren izenean geratzen dira.
Worawee Meepian / Getty Images
Hipotekaren Berme babestua
Mailegu-kategoria oso zabala eta korapilatsua da, hipoteka edo hipoteka-serie batek bermatutako berme bat dakar. Bankuak bitartekari gisa jarduten du eraikinaren eroslearen eta inbertsio-merkatuko partaideen artean. Parte-hartzaileek funtsean eroslearen emaile gisa jokatzen dute. Erosleak bere hipoteka-ordainketak bankuaren bidez egiten ditu, eta gero inbertitzaileei aurrez zehaztutako zenbatekoak bidaltzen dizkie.
Bi motatako hipotekak bermatutako bermeak daude: transferentziak eta hipoteka-betebeharrak bermeak. Pass-through-ek konfiantza gisa jokatzen dute, hipoteka-ordainketak inbertitzaileei pasatzen dizkiete. Hipoteka-betebehar bermeak zati gisa ezagutzen diren hainbat balore multzok osatzen dituzte eta kreditu-kalifikazioak jasotzen dituzte. Zenbat eta kreditu-kalifikazio baxuagoa izan, orduan eta interes-tasa handiagoa izango da. Horrek normalean esan nahi du inbertitzailearen etekin posiblea handiagoa dela, baina arriskua ere bai.
mphillips007 / Getty Images
Deribatuen onurak
lovelyday12 / Getty Images
Deribatu mota bakoitzak muga, aukera eta abantaila multzo bat ditu.
- Etorkizuneko kontratuei esker, parte-hartzaileek diru gehiago irabazteko aukera dute arrisku gutxiagorekin. Merkatuaren ezagutza handitzeak etorkizuneko kontratuetan inplikazio seguruagoa ahalbidetzen du.
- Aurrerako kontratuek etorkizuneko kontratuen onura asko dituzte, malgutasun eta pertsonalizazio gehigarri bat ahalbidetzen duten bitartean.
- Aukerak aukera izugarri seguruak dira erosleentzat. Erosketan blokeatuta ez daudenez, irabaziak handitzeko arriskurik gabeko modua da.
- Kreditu-deribatuek mailegu-saltzaileak berehala kapitala jasotzeko eta beste mailegu eta finantza-planetara joateko aukera ematen diote. Arrisku baxuagoaren truke etekin apalak daude.
- Trukeek malgutasun handia ematen diete mailegu-hartzaileei.
- Hipotekak babestutako baloreek errentagarritasun garrantzitsuak ematen dituzte etekin txikiagoak eta maizagoak diren epe batean.
Deribatuen Arriskuak
SARINYAPINNGAM / Getty Images
Inbertsio mota guztiekin gertatzen den bezala, arrisku handiak egon daitezke deribatuekin tratatzerakoan.
- Etorkizuneko kontratu batean gaizki apustu egiten baduzu, aktibo bat bere benetako balioa baino gehiago eros dezakezu.
- Forward kontratuek etorkizuneko kontratuen arrisku berberak dituzte, baina fidagarritasunik gabeko alderdiekin negoziatzeko arrisku gehigarriarekin.
- Aukerak oso arrisku txikikoak dira, baina saltzailea bazara, erosleak atzera egiten badu galera bat izan dezakezu.
- Kreditu deribatuek galera handiak eragin ditzakete ordainketa fidagarririk egin ezin duen pertsona baten mailegua erosten baduzu.
- Trukeak bi aldeetan oinarritzen dira. Maileguak oraindik jatorrizko izenetan daudenez, alderdi batek ordainketak egin ez izanak beste alderdiari eragiten dio nabarmen.
- Hipotekak babestutako baloreek 2007an AEBetako etxebizitza-merkatuaren kraskaduran parte handia izan zuten. Adituen ezagutza behar dute eta galera potentzial handiak dituzte.